นักวิเคราะห์ F1 ต้นทุนแรงงานลดแนวโน้มของ Caesars

นักวิเคราะห์ F1 ต้นทุนแรงงานลดแนวโน้มของ Caesars

นักวิเคราะห์ CBRE John Decree ลด 5 ดอลลาร์จากเป้าหมายราคาของ Caesars Entertainment โดยลดลงเหลือ 67 ดอลลาร์ต่อหุ้นในบันทึกนักลงทุนที่เผยแพร่เมื่อวานนี้การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดจากการแก้ไขการคาดการณ์กระแสเงินสดไตรมาสที่สี่ของCaesars เมื่อเร็วๆนี้

พระราชกฤษฎีบกล่าวโทษต้นทุนแรงงานที่สูงมากขึ้นหลังจากการเจรจาของสหภาพการทำอาหารที่ยืดเยื้อสำหรับการแก้ไขแนวโน้มของCaesars ของ CEBREยิ่งไปกว่านี้เขายังอ้างถึงวันหยุดสุดสัปดาห์ของ Formula One ซึ่งทำให้บริษัทคาสิโนมีความผลสูงน้อยกว่าที่พวกเขาสร้างแบบจำลองก่อนหน้านี้

ในขณะที่พระราชวังซีซาร์สถูกคิดว่าได้รับประโยชน์จากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับลาสเวกัสกรังด์ปรีซ์

เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา แต่ข่าวดีก็หมดลงที่นั่นเขียนพระราชกฤษฎีกาว่า “ยอดยังเหลือของพอร์ตโฟลิโอ CZR ในลาสเวกัสนั้นมีระดับกลางมากกว่าและอาจไม่ได้จับปริมาณบาคาร่าระหว่างชาติมากนัก โดยชอบคุณสมบัติอาทิเช่น Bellagio, Aria, Cosmopolitan และ Wynn”ทั้งหมดที่กล่าวมาข้างต้นยกเว้นวินน์ ลาสเวกัส ดำเนินการโดยคู่แข่งเอ็มจีเอ็ม รีสอร์ท อินเตอร์เนชั่นแนล

ได้รับแรงบันดาลใจจากปัจจัยเหล่านี้ Decree ทำให้การคาดการณ์กระแสเงินสดในไตรมาสที่สี่ของเขาจาก 991 ล้านดอลลาร์เป็น 945 ล้านดอลลาร์ซึ่งรวมถึงการตัดผมมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ที่เกิดจากลาสเวกัสสตริปมีการปรับเปลี่ยนแง่ลบอีก 15 ล้านดอลลาร์ให้กับคาสิโนในภูมิภาคของแอตแลนติกซิตี้และซีซาร์ส ซึ่งอธิบายว่าเป็น “เผชิญกับความท้าทาย”

ยังคงลดลงอีก 15 ล้านดอลลาร์ขึ้นกับการคาดการณ์สำหรับCaesars Digital โดยมี “ผลการแข่งขันกีฬาที่เป็นมิตรกับแฟนๆ”อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว พระราชกฤษฎีกาเขียนว่า “ถ้าหากแนวโน้มพื้นฐานยังคงดำเนินอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในลาสเวกัสที่มีการคาดหวังในการประชุมในปี 2024 การประมาณการของพวกเราอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นอนุรักษ์นิยม”

ในความสมดุล เขาระบุว่าการวิเคราะห์ของเขาคือ “การมองเห็นป่าผ่านต้นไม้”มากกว่าครึ่งหนึ่งของเป้าหมายราคาแสดงถึงการปรับตัวสูงมากขึ้น แม้จะกลัวว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะชะลอตัว

การลากหลักของ Caesars ซึ่งเป็นรายงานของ Decree อย่างต่อเนื่อง

คืออัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของเลเวอเรจและระยะเวลาครบกำหนดหนี้ของ บริษัท ในปีหน้า“อย่างไรก็ตาม การปรับแต่งอัตราพื้นฐานและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของ CZR เมื่อเร็วๆนี้ควรสูงกว่าการแก้ไขประมาณระยะใกล้สำหรับไตรมาสที่ 423”

ในฐานะตัวบ่งชี้ รายงานของเขาแสดงพันธบัตรที่เก่าแก่ที่สุดของCaesars ซึ่งมีการซื้อขายที่ 9 เปอร์เซ็นต์ แต่ตอนนี้ลดลงเหลือ 6.5 เปอร์เซ็นต์“ความเคลื่อนไหวระหว่างมูลค่าของตลาดเครดิตและตลาดหุ้นที่บริษัทขยายตัวขึ้น สร้างโอกาสในการซื้อที่ดึงดูดใจสำหรับหุ้น” Decree เขียน

“ตลาดเครดิตมองบริษัทในแง่ดีมากกว่าเมื่อสามเดือนที่ผ่านมา ซึ่งน่าจะเป็นเพราะเหตุว่าอัตราพื้นฐานที่ต่ำลงยิ่งกว่า แต่ยังมีความยืดหยุ่นของกระแสเงินสดของคาสิโนเมื่อเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่ การทำกำไรที่เพิ่มขึ้นในระบบดิจิทัล และการชำระหนี้ที่ต่อเนื่อง”

เมื่อมองไปในอนาคต พระราชกฤษฎีกาคาดการณ์กระแสเงินสดปี 2024 ที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์

ซึ่งต่ำกว่าประมาณการที่เห็นด้วยกันของวอลล์สตรีทบางส่วนซึ่งมีเศษน้อยกว่า 4 พันล้านดอลลาร์โมเดลใหม่คาดคะเนว่าการเคลื่อนไหวลดลงของร้านค้าเดียวกันทั้งในกระแสเงินสดของคาสิโนระดับภูมิภาคดังเช่นว่าเดียวกับของลาสเวกัส “เพราะแนวโน้มรายได้ที่แบนหรือลดลง”

อย่างไรก็ตาม การทำกำไรที่มากขึ้นจากCaesars Digital คาดการณ์ไว้ว่าเป็นปัจจัยการชดเชยคาดการณ์ว่ารายได้จะเติบโต 27 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากการหยุดความสัมพันธ์ทางการตลาดที่ทำกำไรน้อยกว่า

ความเสื่อมสภาพที่คาดหวังไว้สำหรับคาสิโนระดับภูมิภาค (สี่เปอร์เซ็นต์ของกระแสเงินสด) คาดว่าจะลดลงครึ่งหนึ่งโดยการบริจาคจากคาสิโนใหม่สองแห่ง Caesars Virginia และ Harrah’s Columbus ในเนบราสก้าอดีตเปิดตัวเมื่อวันที่ 15 เดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ในขณะที่นักราซิโนรัฐคอร์นฮัสเกอร์เปิดตัวเมื่อวันที่ 12 มิถุนายน

การเติบโตของเงินสดจำนวนครึ่งเปอร์เซ็นต์สำหรับอสังหาริมทรัพย์ในลาสเวกัสได้รับเครดิตในการแข่งขันไตรมาสแรก: Super Bowlในไตรมาสที่สองและไตรมาสที่สามคาดว่าจะพบเจอกับการเปรียบเทียบที่ยากลำบาก แม้ว่าไตรมาสที่สี่ของปี 2024 ควรได้รับประโยชน์จากผลตอบแทนของฟอร์มูลาวัน Decree เขียน